Эндаумент-фонды

Эндаумент-фонды (endowment) или фонды целевого капитала, как их называет российское законодательство, отличаются от обычных благотворительных фондов тем, что направляют на свои цели, главным образом, не пожертвования доноров, а инвестиционный доход от сформированного донорами капитала. При этом доноры имеют право четко указывать, на что может быть потрачен полученный фондом доход. Чаще всего эндаумент-фонды создаются для финансирования организаций образования, медицины, культуры.

Наиболее известный эндаумент-фонд – Нобелевский, созданный в конце 19 века. В соответствии с завещанием Альфреда Нобеля средства, вырученные от продажи его собственности, должны были быть вложены в надежные ценные бумаги, а премии ученым выдавались бы с процентов от прибыли. На момент смерти Нобеля его состояние оценивалось в современных ценах примерно в $212 млн., сегодня же активы Нобелевского фонда превышают $500 млн. Этого вполне достаточно, чтобы ежегодно выдавать каждому лауреату нобелевской премии не менее $1 млн.

Возможность использования такого инструмента благотворительности открылась в России с принятием в конце 2006 года закона №275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций». Совместно с этим законом были приняты поправки в Налоговый кодекс, освобождающие доход от капитала фондов от налога на прибыль. Правительство в настоящее время рассматривает возможность предоставления налоговых льгот также и жертвователям таких фондов.

 УК БФА успешно управляет средствами одного из первых в России эндаумент-фондов, созданных образовательным учреждением - фондом управления целевым капиталом «Фонд развития Высшей школы менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета» (ВШМ СПбГУ)», который существует с декабря 2007 года. Кроме того, с начала 2011 года при участии управляющей компании был сформирован «Фонд поддержки и развития Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов» и в настоящий момент находится под ее управлением, а в декабре 2012 года компания начала управлять средствами «Специализированного фонда управления целевым капиталом Развитие Северо-Западного института РАНХиГС».

• Участники рынков эндаумент-фондов
    В процессе формирования и функционирования эндаумент-фондов принимают участие следующие лица:

  • Получатели дохода от целевого капитала – некоммерческие организации, работающие в сфере образования, науки, здравоохранения, культуры, физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), искусства, архивного дела, социальной помощи (поддержки)
  • Собственники целевого капитала - специально созданные некоммерческие организации, осуществляющие сбор пожертвований и распределение дохода от целевого капитала в пользу иных получателей
  • Доноры или жертвователи – любые лица (как физические, так и юридические­­­­­­), передающие денежные средства некоммерческим организациям – собственникам целевого капитала
  • Управляющие компании – профессиональные лицензированные управляющие активами, которым передаются средства эндаумент-фондов в доверительное управление

  Средствами эндаументов управляют специализированные управляющие компании. Следуя сложившейся в мире практике, российское законодательство разделяет функции администрирования фондов целевого капитала и управления средствами этих фондами. Управлять средствами могут компании, имеющие лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами или лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

• Как создать эндаумент-фонд
  Для начала необходимо зарегистрировать специализированную некоммерческую организацию (СНКО), основной целью деятельности которой будет сбор средств в один или несколько фондов, учреждаемых на различные цели, а также распределение средств фондов и полученных доходов в соответствии с этими целями. Создать такую СНКО может любое лицо, но, как правило их регистрируют будущие получатели средств.
  Далее СНКО объявляет сбор средств на определенную цель, т.е. происходит формирование целевого капитала. Для того, чтобы внести деньги, донор должен заключить с СНКО договор жертвования (также возможен прием средств на основе завещания). При этом СНКО не может пользоваться и распоряжаться этими поступлениями. Взносы не могут быть изъяты из фонда обратно, кроме как в установленных законом случаях (например, если фонд расходует средства не на те цели, ради которых он был создан).
  Если через год после начала сбора средств или раньше сумма собранных пожертвований составит 3 млн. рублей, фонд целевого капитала считается сформированным, а его средства должны быть переданы в управляющую компанию. В дальнейшем все новые взносы доноров идут на пополнение уже сформированного целевого капитала.
  Возможен вариант, когда жертвователь передает НКО не менее 3 млн. рублей и указывает в договоре жертвования цель, на которую должен расходоваться доход от его пожертвования. В этом случае формируется новый целевой капитал – т.е. новый эндаумент-фонд. Количество эндаумент-фондов, которыми может владеть СНКО, не ограничено.

• К чему нужно быть готовым получателям средств
  Создание эндаумент-фондов потребует от получателей дополнительных затрат сил, времени, денег. Необходимо будет усовершенствовать или создать с нуля систему привлечения средств благотворителей, т.к. привлечение пожертвований в фонд полностью зависит от качества работы в этом направлении администрации фонда и/или получателя доходов.
  Деятельность фонда носит долгосрочный характер. Достижение мгновенного успеха в деле строительства эндаумент-фондов маловероятно. Так, например, крупнейший в мире эндаумент-фонд Гарвардского университета с активами свыше $30 млрд. формируется за счет пожертвований уже свыше 350 лет. Поступления от эндаумент-фондов в бюджете получателя долгое время могут быть несущественными, если только фонд не начинает жизнь с огромного вклада (как, например, фонд Нобеля).
  Многим собственникам целевого капитала, возможно, потребуются дополнительные знания в области финансов и инвестиций для того, чтобы участвовать в разработке или выборе инвестиционной стратегии фондов. Впрочем, здесь значительную роль будет играть опыт выбранной управляющей компании.
  Существует и другие проблемы (часть из которых связана с несовершенным пока законодательством), однако труд по созданию эндаумент-фондов оплачивается сторицей. После накопления фондом определенного объема он становится для получателя источником стабильного, постоянно растущего дохода на очень долгую перспективу.

• Предложение для собственников целевого капитала
   Управляющая компания БФА предлагает некоммерческим организациям, планирующим создание собственных фондов целевого капитала или уже являющимся собственниками целевого капитала:

  • консультации в области формирования и функционирования фондов целевого капитала;
  • весь комплекс услуг по доверительному управлению средствами эндаумент-фондов, обеспечивающий доступ ко всем инструментам финансового рынка;
  • первоклассный клиентский сервис, своевременную, удобную отчетность и информационно-аналитическую поддержку.

  Длительный опыт работы на фондовом рынке и индивидуальный поход к каждому клиенту позволяют добиться наилучшего эффекта от размещения средств фондов с помощью инвестиционных продуктов, которые предлагает Управляющая компания БФА.

• Контакты
  Если Вы заинтересованы в услугах УК БФА, мы будем рады обсудить с Вами более подробно варианты взаимовыгодного сотрудничества при встрече, по телефону, либо по e-mail!

  тел. +7 (812) 329-15-92, +7 (812) 329-15-99
  e-mail: corporate@ambfa.ru

  Офис:
  Россия, 197101, Санкт-Петербург, Петроградская набережная, дом 36, лит. А.
  тел. +7 (812) 329-15-99
  факс: +7 (812) 329-15-91